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Comment lire et comprendre les états financiers d’une entreprise

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Comment lire et comprendre les états financiers d’une entreprise

Connaissance Comment lire les états financiers ? (CTC) d’une entreprise ou d’une entreprise est une étape d’analyse fondamentale pour nous – les investisseurs doivent prendre la décision d’investir dans une bonne entreprise ou exactement un certain code boursier pour réaliser un profit.

Contenu
Liste des états financiers que vous devez connaître

Bilan comptable

Rapport sur les performances de l’entreprise

Analyse horizontale sur la chronologie et analyse selon les indicateurs ci-dessous

EPS – Bénéfice par action

États des flux de trésorerie

Notes aux états financiers

Que faut-il garder à l’esprit lors de la lecture des états financiers ?

Épilogue

Alors, comment lire et comprendre les états financiers de la meilleure façon pour les nouveaux arrivants lors de leur entrée en bourse. Dans cet article, Danhgiachuan vous aidera à lire et à comprendre les états financiers de manière simple et facile afin que même les personnes qui ne font pas partie du secteur financier puissent lire et comprendre facilement les états financiers.


Liste des états financiers que vous devez connaître

Les états financiers d’une entreprise ont généralement 4 types sur le marché vietnamien, mais dans les normes internationales, il en existe 5 types.

Bilan comptable

bilan
  • Le bilan est le lieu où consigner tous les actifs d’une entreprise, le bilan peut donner au lecteur une appréciation de l’importance de cet actif, de sa qualité ou non en fonction des indicateurs du tableau. .
  • Une entreprise pour fonctionner nécessite des usines, des machines, des véhicules et des moyens de transport tels que des voitures, des conteneurs … et ces actifs sont appelés Actifs à long terme de l’entreprise.
  • Les actifs à long terme créent une capacité de production pour les entreprises
  • Pour investir dans des actifs à long terme, on parle souvent de CAPEX – investissement dans la capacité de production.
  • Les actifs circulants sont des équipements à courte durée de vie inférieure à 1 an, sont des dépôts bancaires, sont des investissements à court terme.
  • Capital: consiste en prêts, équité apporté par NDT ou des actionnaires.

Le capital d’emprunt est abrégé en D (abrégé pour la dette – emprunter)

L’équité est abrégée par la lettre E

Le rapport entre la dette et les fonds propres est D/E alias dette/fonds propres, ce qui est un rapport extrêmement important lorsque nous étudions les états financiers d’une entreprise.

Devrait choisir des actions avec D/E inférieur à 1

En plus des immobilisations ci-dessus, une entreprise a besoin de capitaux pour se redresser. Et le fonds de roulement est constitué d’actifs à court terme.

Si nous transférons une partie de ce capital des capitaux propres au bilan, nous avons un fonds de roulement, et il est calculé : Flux de fonds de roulement = Actif à court terme – Passif

Investissement en fonds de roulement net appelé OPEX

Chaque investissement dans des actifs à court terme crée une capacité de production et chaque rotation du fonds de roulement génère revenu pour entreprise.

Et à partir de là, un rapport important est produit, qui est le compte de résultat, lorsque le fonds de roulement est reconstitué, le rapport d’activité est généré.

Une mesure appelée valeur comptable, P/B, est également liée aux capitaux propres.

Le bilan montre la santé d’un moment donné, mais le bilan change du début de la période à la fin de la période, montrant comment se portent les flux de trésorerie de l’entreprise.

Endetté: avoir des dettes Court terme et Passif à long terme

  • Dette à court terme: sont les montants que les entreprises doivent payer aux fournisseurs et partenaires.
  • Passif à long terme: est un prêt bancaire sur 1 an

Rapport sur les performances de l’entreprise

rapport sur les résultats de l'entreprise

Un endroit où les lecteurs peuvent voir les chiffres des ventes, des dépenses, des impôts et des bénéfices et le montant restant après déduction de toutes les dépenses.

Le rapport d’activité contient les sections suivantes :

  • Chiffre d’affaires: pour avoir des revenus, il doit y avoir des dépenses pour acheter des biens et des matériaux

Bénéfice brut = revenu – coût des marchandises

Bénéfice avant impôt = Bénéfice brut – dépenses

Bénéfice après impôt = Bénéfice avant impôt – impôt sur les sociétés

  • Et le bénéfice après impôt est généralement la dernière ligne déclarée du compte de résultat (ligne inférieure – fait référence au bénéfice final).
  • Et ce bénéfice après impôt est ajouté aux capitaux propres sous une forme appelée bénéfice non distribué, et en même temps cet ajout fait augmenter les capitaux propres et en générer davantage. la plus-value pour le business.

Plus-value positive lors de la génération de bénéfices pour l’entreprise

  • Plus-value négative lorsqu’il n’y a pas de profit pour l’entreprise, c’est-à-dire que l’entreprise est maintenant à perte.
  • Toute entreprise s’efforce toujours de créer une grande plus-value pour l’entreprise, et cette valeur sera versée dans la poche des actionnaires sous la forme de bénéfices non distribués.

Analyse horizontale sur la chronologie et analyse selon les indicateurs ci-dessous

  • Chiffre d’affaires: Nous constatons une croissance des revenus au fil du temps, la croissance de l’année suivante est positive par rapport à l’année précédente et plus le pourcentage est élevé, plus l’entreprise se porte très bien.
  • Bénéfice brut: c’est un critère très important, le taux de marge brute est égal au prix de vente – prix de revient s’il s’agit d’une entreprise de distribution, le taux de marge brute supérieur à 10% prouve que l’entreprise se porte très bien, et le taux de croissance des bénéfices est très élevée. Une capitalisation supérieure à 3 % est considérée comme bonne.
  • Indicateur EBITDAR: signifie Earning Before Interest, Tax, Depreciation Amortization And Rent. bénéfice avant impôts, amortissements et intérêts
  • EBITDAR = Bénéfice après impôt + impôt + intérêts + amortissements + leasing opérationnel
  • Pour les commerces de détail, il y a généralement un R à la fin
  • Le ratio EBITDAR nous donne une idée de la capacité d’une entreprise à générer des flux de trésorerie sans être affectée par sa structure de capital (le ratio de la dette sur le total des actifs) ainsi que par sa structure d’actifs.

BAII . Indice:

  • EBIT = Bénéfice après impôts + impôts + intérêts
  • L’EBIT montre également l’efficacité de l’utilisation du levier financier.
  • Le ratio EBIT représente les rendements non affectés par la structure du capital

Indice de paiement des intérêts

  • C’est une métrique très importante, mesurée en temps.
  • Ratio de paiement d’intérêts = EBIT/intérêts débiteurs

Frais de vente

  • Le rapport des frais commerciaux sur le chiffre d’affaires montre le niveau d’activité de l’entreprise, l’augmentation des frais commerciaux correspondant à l’augmentation des ventes reflète la qualité des ventes.
  • Par exemple, si les ventes augmentent mais que les frais de commission pour les employés n’augmentent pas, nous avons le droit de douter de la qualité de cette augmentation de revenus.

Marge bénéficiaire des entreprises sur les ventes

  • Cet indice reflète les performances de l’entreprise, y compris la structure du capital, la structure des actifs de l’entreprise.

Objectifs fiscaux

  • Il existe trois types d’éléments fiscaux généralement inclus dans le compte de résultat : impôt sur les sociétés en vigueur, impôt sur les sociétés – différé et charge d’impôt sur les sociétés.
  • Là-dedans Coût de l’impôt sur les sociétés = Impôt courant sur les sociétés + Impôt différé sur les sociétés, et cet impôt doit être payé par l’entreprise à l’administration fiscale.

Bénéfice (perte) net(te) après impôt

  • Après déduction des impôts, nous avons un bénéfice / perte net après impôt, c’est le chiffre le plus important du compte de résultat.

Bénéfice par action (EPS)

  • Si vous êtes un investisseur, ce BPA est extrêmement important, il peut affecter l’achat ou la vente d’une action, c’est aussi un élément important pour calculer le ratio P/E (bénéfice fondamental par action) par lequel les investisseurs valorisent le Stock.

EPS – Bénéfice par action

  • Le BPA est le bénéfice de base par action, un indicateur pour évaluer une action à partir de laquelle prendre une décision d’achat d’actions, mais cet indicateur est facile à falsifier par des astuces comptables.
  • Par exemple, une entreprise a un taux de croissance avec un BPA de 15 %/an, mais le taux de croissance de son bénéfice après impôt est supérieur à 45 %/an, vous êtes-vous déjà posé la question ? La raison en est que la société émet plus d’actions ou verse trop de dividendes, ce qui entraîne une dilution du BPA.

États des flux de trésorerie

états des flux de trésorerie
  • Le tableau des flux de trésorerie montre les flux de trésorerie, y compris les flux de trésorerie d’exploitation et d’investissement, les flux de trésorerie financiers, le rapport indique d’où proviennent et proviennent les flux de trésorerie, et de quelles entreprises.
  • L’argent dans une entreprise peut prendre de nombreuses formes, par exemple, le produit de la vente ou de la fourniture de services et d’autres revenus, les paiements aux fournisseurs de biens et de services, les paiements aux employés et aux employés et les paiements aux employés. le revenu.
  • Dans lequel l’entreprise obtient les meilleurs résultats en termes de flux de trésorerie d’exploitation.

Notes aux états financiers

Notes aux états financiers
  • Les notes aux états financiers sont une description des détails des trois états ci-dessus
  • Par exemple, vous voulez voir de quelle source proviennent les revenus, si les revenus proviennent de filiales ou de sociétés affiliées, d’où proviennent les capitaux propres, de combien les capitaux propres ont augmenté au cours de l’année écoulée.
  • Dans les notes, il y a des rapports du conseil d’administration et des rapports de la société de révision.

Que faut-il garder à l’esprit lors de la lecture des états financiers ?

distance verticale bctc
  • Les bénéfices sur papier peuvent être faussés, les ventes peuvent également être erronées, et nous ne devrions voir que ce que nous devons voir et lire attentivement les états financiers. Les flux de trésorerie financiers (par exemple, les prêts bancaires) peuvent être transformés en bénéfices des entreprises.
  • Plusieurs fois, s’il y a des nouvelles que le président de cette société a souscrit pour acheter des millions ou des dizaines de millions d’actions de cette société au cas où le CP chuterait profondément pour rassurer le yuan, de nombreux yuans penseront que c’est délicieux. Mais parfois ce n’est pas vraiment le cas.
  • La plupart des nouveaux yuans entrant sur le marché des valeurs mobilières sont spontanés et n’ont pas été dotés de connaissances de base. Danhgiachuan souhaite donc que tout le monde avant d’entrer sur ce marché apprenne tout sur l’analyse fondamentale.
  • Ensuite, lors du choix d’une bonne entreprise par le biais d’une analyse fondamentale, passez ensuite à l’analyse technique pour trouver de bons points d’achat et de bons points de vente.

Différents CND aiment différentes lignes de CP, certains comme le CP chaud, certains comme le CP stable, certains comme le CP cyclique, ou même certaines personnes savent que l’entreprise a une réputation et l’aime toujours et l’aime fanatiquement.

L’un des principes 4M de Phil Town est que MOAT mentionne l’évaluation quantitative des entreprises avec des indicateurs de reporting financier auxquels vous pouvez vous référer tels que :

  1. CANNE À PÊCHE: doit choisir une entreprise avec un ROI> 20% et pérenne pendant plus de 3 ans, ou ROE doit être supérieur à 30%
  2. Équité croissance : supérieure à 10 %/an et croissance composée, ou BPA>10 %/an
  3. Revenus croissance : plus de 10 % de croissance annuelle et composée
  4. Flux de trésorerie de l’entreprise: doit se rapprocher du profit et être stable pendant de nombreuses années
  5. Dette nette: ne pas dépasser 3X le bénéfice après impôt

Épilogue

Lire et comprendre les états financiers est une étape essentielle et fondamentale pour les investisseurs non seulement en valeurs mobilières mais aussi dans d’autres métiers financiers.

La lecture et la compréhension des états financiers d’une entreprise aideront les investisseurs à évaluer la santé d’une entreprise chaque trimestre, chaque année, évaluant ainsi la performance globale de l’entreprise et à sécuriser les investissements à long terme.

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